“บริษัทแข็งแกร่งขึ้น แต่บริษัทไม่สามารถทนต่อการโจมตีของ COVID ได้ หากเราต้องการใช้จุดยืนที่รอบคอบ … ฉันยังคงเชื่อว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกต้อง” Van Beurden กล่าวกับผู้สื่อข่าวอย่างไรก็ตาม ผู้บริหาร BG และ Shell ในปัจจุบันและอดีตสามคนที่สัมภาษณ์โดย Reuters เชื่อว่าข้อตกลงดังกล่าวมีมูลค่าสูงเกินไปแม้ในขณะนั้น เนื่องมาจากการคาดการณ์ราคาน้ำมันและก๊าซในตลาดกระทิงบริษัทน้ำมันรายใหญ่ในอดีตได้ดึงดูดนักลงทุนด้วยสัญญาการจ่ายเงินปันผลจำนวนมากและสม่ำเสมอ
แต่ภาคส่วนนี้มีประวัติที่ไม่ดีจากมุมมองของผู้ถือหุ้นในช่วงหลัง
ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นทั้งหมดของเชลล์อยู่ที่ลบ 2.9% ตามข้อมูลของ Refinitiv
ภาพคล้ายกับคนอื่น ๆ รวมถึง BP, Exxon Mobil และ Total นอกจาก Shell, BP และ Equinor ของนอร์เวย์ <EQNR.OL> ยังได้ตัดการจ่ายเงินปันผลและระงับการซื้อคืนหุ้น
ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นทั้งหมดของ BP ซึ่งถือว่าเงินปันผลจะถูกนำไปลงทุนซ้ำในหุ้นของ บริษัท นั้นเป็นเพียง 1.4% ตั้งแต่ปี 2558 ในขณะที่ Exxon นั้นอยู่ที่ลบ 7.3% ซึ่งเป็นจุดอ่อนที่สุดในกลุ่มตามข้อมูลของ Refinitivเชฟรอน <CVX.N> มีผลตอบแทนรวมที่แข็งแกร่งที่สุดที่ 5.9%
เมื่อเปรียบเทียบแล้ว ผลตอบแทนจากส่วนแบ่งของ Apple <AAPL.O> ในช่วงห้าปีที่ผ่านมานั้นสูงกว่า 40% ในขณะที่การแชร์ของ Alphabet <GOOGL.O> ของ Google ได้คืนมากกว่า 15%
มูลค่าของบริษัทน้ำมันที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง – มูลค่าตามราคาตลาดของ BP ลดลงครึ่งหนึ่งในช่วงสองปีที่ผ่านมาเป็นประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ – อาจทำให้ยากขึ้นสำหรับพวกเขาในการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ของสินทรัพย์หมุนเวียนหรือบริษัทพลังงานที่เห็นว่าพวกเขาแบ่งปัน เพิ่มขึ้นในปีที่ผ่านมา
ตัวอย่างเช่น หุ้นในบริษัทพลังงานหมุนเวียนของเดนมาร์ก Orsted <ORSTED.CO> เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว
ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ทำให้มีมูลค่าตลาดประมาณ 45 พันล้านดอลลาร์
หุ้นในบริษัทสาธารณูปโภคของสเปน Iberdrola <IBE.MC> ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทพลังงานหมุนเวียนที่ใหญ่ที่สุดในโลก พุ่งขึ้น 180% ในสองปี ทำให้มูลค่าตลาดสูงกว่า 80 พันล้านดอลลาร์
การประเมินมูลค่าของบริษัทต่างๆ เช่น Orsted อาจเพิ่มขึ้นอีกเช่นกัน เนื่องจากบริษัทน้ำมันและก๊าซชั้นนำของยุโรปหลายแห่งแข่งขันกันเองเพื่อขยายธุรกิจคาร์บอนต่ำอย่างรวดเร็ว
ถึงกระนั้น นักลงทุนบางคนกล่าวว่าในขณะที่บริษัทน้ำมันในยุโรปพัฒนาไปสู่ธุรกิจที่มีคาร์บอนต่ำ พวกเขาอาจดึงดูดนักลงทุนประเภทอื่นที่สนใจในความมั่นคงในระยะยาวมากกว่าการจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นบัมเปอร์ทุกปี
“นักลงทุนน้ำมันและก๊าซแบบดั้งเดิมต่างชื่นชอบผลตอบแทนสูงและจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ เงินปันผลที่เกินมาตรฐานที่เกี่ยวข้องกับภาคส่วนนี้” Alasdair McKinnon ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ The Scottish Investment Trust กล่าว
“อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนี้อาจดึงดูดกลุ่มนักลงทุนกลุ่มต่างๆ ที่มองดูผลตอบแทนจากข้อเสนอที่คาดว่าจะลดลงจากพลังงานหมุนเวียนด้วยอาการตัวเหลืองน้อยลง”
(รายงานโดย Ron Bousso เรียบเรียงโดย David Clarke)
